Diversifikation reduziert das Risiko grosser Verluste. Doch lange nicht jedes Portfolio, das gut diversifiziert aussieht, ist auch gut diversifiziert.
Es hilft nichts, möglichst viele Anlagen zu halten, wenn sich diese Anlagen im entscheidenden Moment alle gleichgerichtet entwickeln. Das ist Schein-Diversifikation. Wer beispielsweise konjunktursensitive Aktien mit hochverzinslichen, konjunktursensitiven Obligationen „diversifiziert“, akzentuiert das Risiko gerade dann, wenn die Verluste am grössten sind, nämlich während einer starken Rezession.
Der Devil’s Financial Dictionary sagt es wie folgt:
„Diversify, v. To own a variety of investments with countervailing risks and returns, making your portfolio safer; most investors, however, di-worse-ify instead, making their portfolios more dangerous by buying lots of whatever has been going up lately. If all your holdings go up together, they have high correlation and will also go down together. The word „diversify“ comes from the Latin diversificare, to make different; to be diversified, you must own assets that sometimes make you feel good and sometimes make you feel bad.“ Zitiert mit der freundlichen Genehmigung des Autors.
Mehr zu diesem Thema: Diversifikation ist oft mehr Schein als Sein