Fehlende Diversifikation, emotionale Entscheidungen, hohe Kosten und kurzfristiges Denken seien die häufigsten Fehler in der Vermögensverwaltung, sagt - beeindruckend gescheit - die neue KI aus China. Hallo DeepSeek. Wir reden heute über Vermögensverwaltung. Aber zuerst eine andere Frage: Hast du damit gerechnet, dass der Aktienkurs von Nvidia fallen würde, als man dich zum ersten Mal in der Öffentlichkeit bekannt machte? Hallo! Als KI habe ich keine Vorhersagefähigkeiten oder … [Weiterlesen...]
Das toxische Ritual
Die jährlichen Finanzmarktprognosen der Banken und anderer Experten sind für Anleger pures Gift. Wie jeden Januar geben Banken und Vermögensverwalter, Finanzjournalisten und andere berufene Experten ihre Aktien-, Währungs- und Zinsprognosen für das kommende Jahr zum Besten. Ein alljährliches Ritual. Und wie jeden Januar gibt es ein paar Störenfriede wie den Partisan und andere, die sich regelmässig an die letztjährigen Prognosen erinnern. An Prognosen, die sich in ihrer Treffsicherheit … [Weiterlesen...]
Teuflische Wahrheiten
Nachdem die meisten Aktienpreise seit rund zwei Jahren kontinuierlich und teilweise massiv gestiegen sind, werden viele Anleger und Vermögensverwalter trotz Kriegen, Spannungen und Problemen in gewichtigen Staaten zunehmend zuversichtlich, selbstsicher und gierig. Ein günstiger Zeitpunkt, ein paar teuflische Wahrheiten und Definitionen in Erinnerung zu rufen: "Bull Market, n. "A period of rising prices that leads many investors to believe that their IQ has risen at least as much as the market … [Weiterlesen...]
Aktienkurse gegen Schwermut
Wir haben allen Grund, zuversichtlich in die Zukunft zu blicken. Als wäre das graue Herbstwetter nicht deprimierend genug, hämmern die Medien unermüdlich auf unsere Stimmung. Täglich berichten sie über Kriege, die "Deindustrialisierung" in unserem nördlichen Nachbarstaat, vom aggressiven Auftreten Chinas. Wir hören von der gesellschaftlichen Spaltung in den USA und von den unheilvollen Folgen einer Wahl Trumps oder Harris (je nach Weltanschauung des Journalisten). Gewarnt wird pausenlos … [Weiterlesen...]
Schon wieder ein Crash
Die Medien haben Dutzende der letzten drei grossen Börsenstürze vorhergesagt. Wer auf solche Prognosen reagieren muss, hat sich vorher falsch positioniert. Es scheint schon ewig her, doch blass erinnern wir uns: Anfang August, anno 2024 traf die Börsen der "schwarze Montag", möglicherweise der Beginn einer ganz grossen Krise, wie es damals hiess. Doch wer seine Aktien aufgrund der furchteinflössenden Schlagzeilen teilweise oder ganz verkaufte, machte - das wissen wir heute - ein … [Weiterlesen...]
Schwarzer Montag!
"Ein schwarzer Montag für die Aktienmärkte" titelte am 5. August die Börsenzeitung Cash. Vom "schwarzen Montag" sprachen auch zahlreiche "Qualitätsblätter", von der Zeit bis zur NZZ. Der "schwarze Montag" im Original war der grosse Börsenkrach am 19. Oktober 1987, als die Aktienkurse weltweit ins Bodenlose fielen, als der Dow Jones innerhalb eines Tages gut 22% verlor, der grösste Tagesverlust in dessen langer Geschichte. Und "schwarzer Donnerstag" wird der 24. Oktober 1929 genannt, jener … [Weiterlesen...]
Wo sind die Yachten der Kunden?
"Once in the dear dead days beyond recall, an out-of-town visitor was being shown the wonders of the New York financial district. When the party arrived at the Battery, one of his guides indicated some handsome ships riding at anchor. He said,'Look, those are the bankers' and brokers' yachts.''Where are the customers' yachts?' asked the naive visitor." Die Anekdote entstammt dem 1940 erschienen Finanzklassiker "Where are the customers' yachts?". Die Titelfrage ist ort- und zeitlos. Warum … [Weiterlesen...]
Aktive Wertvernichtung
Was passiert, wenn ein Portfoliomanager unter das Tram kommt? Nicht, was die meisten Anleger befürchten. "Was passiert mit dem Partisan, wenn Sie, der hauptverantwortliche Portfoliomanager, unter das Tram kommen?" Diese Frage stellen mir potentielle Kunden regelmässig. Meine ebenso regelmässige Antwort darauf lautet: "Dann rentiert der Partisan vielleicht noch unmerklich besser". Und das meine ich ernst. Selbstverständlich braucht jeder Portfoliomanager eine Stellvertretung. Das ist … [Weiterlesen...]
Bankrott
Viele Anleger und Kunden verlassen sich aufgrund einer vermuteten oder tatsächlichen Staatsgarantie auf eine einzige Bank. Das ist riskant. In die Zukunft sehen können wir nicht. Häufig entwickeln sich die Dinge ganz anders, oft erfreulicher als erwartet und vorausgesagt. Das dürfen wir hoffen. Doch blind vertrauen sollten wir darauf nicht. Wer seine Entscheide auf Hoffnung, statt auf einer nüchternen Betrachtung der Welt basiert, wird früher oder später hart auf dem Boden der Realität … [Weiterlesen...]
Spekulationsblase?
Wann immer Börsenkurse stark und scheinbar unerklärbar steigen, glauben zahlreiche Finanzexperten eine Spekulationsblase zu erkennen. Sie liegen meistens falsch. "Wenn niemand eine Spekulationsblase sehen will, wird es besonders gefährlich", warnt die NZZ mit Bezug auf aktuelle Höchststände bei Gold-, Bitcoin- und gewissen Aktienpreisen. Als ob die Experten der weltgrössten Bank und viele andere Deuter "niemand" wären. Wann immer Börsenkurse stark und scheinbar unerklärbar steigen, … [Weiterlesen...]
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